1、匯率對貿易的影響
理論上：本幣升值有利于進口，不利于出口
過去幾年的實踐：從宏觀上看，人民幣升值并未影響中國的出口，2004年，中國貨物出口占世界市場的份額為6.44％，2012年提高到11％左右，今年仍望繼續(xù)提高；升值還促進了中國的產業(yè)升級，特別是出口部門從國內外的有關調查看，匯率因素對出口的影響，排在外需、成本(含稅)之后居第三位.
2、匯率風險
由于匯率波動而帶來的潛在的損失或收益。
匯率風險的三要素：
◆本幣、外幣和時間
◆三要素只要姨一，都不會形成匯率風險
匯率風險既可能造成損失–所以要予以治理，也有可能帶來收益–所以可以作為投資獲利的標的或工具
◆中國遠洋三季報顯示，受匯率變化影響，1-9月匯兌損失1 33億元，而擊年同期匯兌收益4.65億元
◆TCL集團三季報顯示，公司以到期美元應付貨獻為基礎，開展固定收益型外匯理財業(yè)務，匯兌方面依舊損失3876萬元左右。

3、忙率風險治理的基本原理
只要將匯率風險的三要素去除其甲任何一個，匯率風險就不會存在。
◆本幣結算我國自200年推行跨境人民幣貿易結算就是為了減少外貿企業(yè)的匯率風險。當前人民幣結算在我國對外貿易結算中已經占了大約10％的比重。
◆完全外幣化：完全外幣化，也就是不存在所謂率幣問題，所以也就沒有匯率風險。
◆時間治理從簽約到執(zhí)行限定在同一時間；或者，利用即期、遠期、掉期、期權等金融工具及時固定成本或收益。
如果有效治理了匯率風險，既可能是去除了可能的損失，也可能是喪失了獲利的機會對于外貿易企業(yè)來說，治理匯率風臉的手段還有：
◆短期訂單(實質也是治理時間)。
◆在合同中加入匯章波動價格調整條款。
主要的手段：其商品在國際具有某種壟斷優(yōu)勢，從而可以通過定價來轉移所以風險，例如：技術優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢等。
4、香港的人民幣NDF
NDF，是指無本金交割遠期外匯(Non-Delivery Forward)，它是一種遠期外匯交易的模式，用于對那些實行外匯管制國家和地區(qū)的貨幣進行離岸交易香港人民幣NDF是香港的銀行和客戶之間簽訂的一種以美元／人民幣為標的的遠期交易合約，臺約中確定遠期匯率、期限和金額，但在到期日無實際本金交割，而是根據合約匯率和到期日官方匯率進行軋差支付，支付貨幣為美元。
案例：
如果2012年12月7日，香港某銀行一年期人民幣NDF價為6.3100/6.3140，香港某企業(yè)預期人民幣將升值，于是和該銀行簽訂了標的金額為人民幣10000萬元的遠期買入合約。
–如果到2013年12月7日，人民幣匯率果真升值，人民幣兌美元的官方即期匯率為6.0000／6.0020，由此計算出：10003／6.0020-10900／6.3100=81.3253萬美元，結果為正，即銀行向客戶支付81.3253萬美元–如果到2013年12月7日，人民幣出現貶值，人民幣兌美元的官方即期匯率為6.4080／6.5020，由此計算出；10000／6.5020-10000／6.3100–46.797萬美元，結果為負，為銀行向客戶收取46.7977萬美元。

5、利用香港人民幣NF和大陸人民幣遠期報價之間的差異套利境內有些企業(yè)已經在涉足香港的人民幣NDF，有的企業(yè)通過境內外遠期報價的差異來獵取無風險套利。
◆案例
–如果2012年12月7日，境內某家商業(yè)銀行一年期美元／人民幣報價為6.3376／6.3654，而香港某銀行的報價為6.3100／6.3300，他們之間的報價出現差異，那是否存在套利機會呢?
–注意：根據低買高賣原則(從企業(yè)角度)，在直接標價法下，看買入價和賣出價(銀行報價)之差是否為正，如果是正，就存在套利機會。
根據此原則，發(fā)覺6.3376-6.3300=0.0076，大于零，對企業(yè)來說存在套利機會，操作如下：
在境內賣出美元買入人民幣，在香港則是賣出人民幣買入美元。如果標的金額為1000萬元，企業(yè)按照6.5376元／美元的遠期匯率和境內銀行簽訂12月期1000萬美元遠期結匯，在香港則由該企業(yè)的香港于公司和香港的銀行按照6.3300元／美元的遠期匯率購買1000萬美元的12月期NDF，通過此操作，企業(yè)可獲無風險套利1000*(6.3376-6.3500)=7.6萬元。
6、運用人民幣外匯交易治理匯率風險的基本原則為個人看法
–當企業(yè)對人民幣匯率未來走勢不確定時，可以選擇合適的交易品種來固定成本或鎖定收入：
–當企業(yè)認為人民幣匯率未來走勢對自己不利時，更應該選擇相應的外匯交易產品來規(guī)避風險；
–選擇產品時，完量選擇簡單和流動性好的交易品種，優(yōu)先選擇遠期，其次是掉期，后是期權；
–對于試圖通過這些外匯交易工具來獲利的，則首先要對未來匯率做出相應預測或推斷，并在此基礎上，來選擇合適的交易工具。

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